domingo, 3 de junio de 2012

Conceptos elementales sobre el dinero

image
image INDICE
  1. El dinero
  2. Las funciones del dinero
  3. Clases de dinero
  4. Cuanto dinero hace falta en circulación
  5. Dinámica del volumen total de masa monetaria
  6. Tu banco
  7. La Banca de Reserva Fraccional
  8. Compra de un bien con un préstamo
  9. Compra de un bien con un crédito concedido como apunte contable
  10. La bola de nieve de la deuda
  11. La bola de nieve al detalle
  12. La acumulación
  13. El crecimiento exponencial

El dinero

Ese oscuro objeto del deseo

image
Una discusión sobre dinero entraña una gruesa capa de encantamiento sagrado. Esto es, en parte, deliberado.
Los que hablan de dinero y enseñan sobre él y se ganan la vida con él, adquieren prestigio, estima y ganancias pecuniarias de una manera parecida a como los adquieren un brujo o un hechicero al cultivar la creencia de que están en relación privilegiada con lo oculto, de que tienen visiones de las cosas que no están al alcance de las personas corrientes. Aunque profesionalmente remunerador y personalmente provechoso, esto es también una forma conocida de fraude.
Nada hay en el dinero que no pueda ser comprendido por una persona razonablemente curiosa, activa e inteligente. Nada hay en las páginas que siguen que no pueda comprenderse de este modo. (..) La mayoría de las cosas de la vida - los automóviles, las amantes, el cáncer - sólo son importantes para aquellos que las tienen.
En cambio el dinero es tan importante para los que lo tienen como para los que carecen de él. Por consiguiente, los dos tienen interés por comprenderlo. Y los dos deberían iniciar la lectura plenamente convencidos de que pueden hacerlo.

(John Kenneth Galbraith, El Dinero, 1975)
image
image

Las funciones del dinero

Medio de cambio y pago

Elimina el engorroso sistema de trueque permitiendo el intercambio de mercancías y el pago de deudas.
image

Depósito de valor

Los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro.
image

Unidad de medida

Al establecer la equivalencia en dinero de cualquier bien y servicio ofrecido en el mercado, se convierte en un patrón universal que permite la comparación precisa de los valores de diferentes mercancías
image

Clases de dinero

El efectivo en manos del público

El efectivo en manos del público está formado por las monedas y billetes que tienen las familias en sus bolsillos o en sus huchas.
  • Las monedas están acuñadas en piezas de metal cuyo valor intrínseco es muy inferior a su valor facial.
  • Los billetes impresos en papel no tienen más respaldo que la Ley. Hace años, los billetes llevaban impreso un mensaje que decía: "El Banco X pagará al portador...", pero en realidad no había ni hay nada diferente que dar a cambio. Por si alguien tiene aún dudas al respecto lo diremos muy claro: el oro que pueda haber en Fort Knox no cubre ni pretende cubrir los billones de dólares en efectivo que circulan por el mundo; el valor del oro acumulado en los sótanos de cualquier banco central es muy inferior al de los billetes que haya emitido ese mismo banco.
image

Los depósitos bancarios

Los depósitos bancarios, es decir, las cuentas corrientes, de ahorro y a plazo, son dinero aunque, en vez de estar incorporados en un soporte físico metálico o de papel, consistan tan sólo en apuntes contables archivados en los soportes magnéticos de un ordenador.
  • Son dinero porque pueden ser movilizados como medio de pago mediante cheques o tarjetas plásticas.
  • Algunas cuentas son más líquidas que otras, es decir, son más rápidamente convertibles en medio de pago; convendrá por tanto distinguir entre los diversos tipos de cuentas - corrientes, de ahorro, a plazo - cuando se necesite establecer mediciones precisas del dinero.
image

Otros instrumentos financieros

Otros instrumentos financieros pueden ser también utilizados como medio de pago y deben por tanto ser contabilizados como dinero.
  • Las Letras y Pagarés del Tesoro, por ejemplo, son transformables fácil y rápidamente en el mercado secundario en otros instrumentos más líquidos.
  • Un documento de deuda es un “cuasi dinero”
image

Cuanto dinero hace falta en circulación

(en todas sus formas)

Ecuación cuantitativa, base teórica fundamental del monetarismo.
P x Q = M x V


Valor total de los bienes intercambiados en cada intervalo de tiempo
P cantidad de bienes
Q precio

Cantidad de dinero en circulación
M cantidad de dinero
V número de transacciones en las que se usa (velocidad de circulación)

En un año, en un país:
P x Q = es el PIB (Producto Interior Bruto)

Dinámica del volumen total de masa monetaria

En un mercado de velocidad constante y a precios estables (como en Europa)
image 1 millón de manzanas a 1 € image = 1.000 monedas de 1 € x 1.000 transacciones
En un mercado de velocidad constante y a precios estables, si crece el PIB, hace falta mas dinero en circulación
image 2 millones de manzanas a 1 € image = 2.000 monedas de 1 € x 1.000 transacciones
image = image x número transacciones
Si la velocidad de circulación es la misma, y crece el PIB, tiene que haber más monedas
image = image x número transacciones
Igualmente, para poner mas dinero en circulación (es decir, para imprimir más billetes) el Banco Central solo puede hacerlo si aumenta el PIB. Si no, se produce inflación.

Tu banco

Ese gran desconocido. ¿Ángel o demonio?
image image


Un crédito bancario según el sentido común:

image
El banco como paternal intermediario entre particulares. Así dice el cuento:

1.- Unos accionistas aportan dinero para crear un banco. El banco tiene unas arcas (físicas o electrónicas)

image

2.- Los ahorradores depositan sus ahorros en el banco.

El deposito de los ahorradores es legalmente un crédito al banco.
image

3.- El banco presta ese dinero a quien lo necesite para comprar un bien.

image

4.- El prestatario devuelve el crédito en “cómodas” letras mas un interés.

image
5.a.- Con el principal se restituyen los activos
image
5.b.- Con los intereses se pagan intereses a los ahorradores y el margen del banco (incluyendo unas provisiones para riesgo de impago)
image

Solo que los bancos no funcionan según el sentido común

image image

En realidad, no ponen dinero nunca. Por cada moneda depositada, los bancos crean nuevo dinero de la nada.
image

La Banca de Reserva Fraccional

image La Banca de Reserva Fraccional (BRF), en contraste con la banca de reserva 100%, se caracteriza por ser un sistema en el cual los bancos mantienen solo una fracción de sus depósitos en reserva - ya sea como dinero liquido u otros documentos de alta liquidez- teniendo al mismo tiempo la obligación de retornar esos depósitos en demanda. El sistema se implementa - basado en el hecho que los depositantes no suelen reclamar todos sus depósitos al mismo tiempo - cuando los bancos prestan cualquier fracción de los fondos recibidos en deposito o, en general, cuando conceden créditos por un valor superior a sus depósito, lo que permite que - a diferencia de la Banca de reserva 100% que suele cobrar a sus depositantes- la Banca de reserva fraccional normalmente pague un interés, asemejándose más en este aspecto a la Banca de inversión.

La Banca de de Reserva Fraccional tiene su justificación histórica porque fuerza la expansión del comercio mundial. Se financia una expedición con dinero de la nada; Los barcos parten al país de nunca jamás; Y efectivamente regresan con nuevos bienes salidos de ninguna parte. image
El mismo cuento del crédito en versión para mayores:

1.- Los ahorradores depositan sus ahorros en el banco

image

2.- Los bancos guardan una fracción (la reserva)

La reserva suele situarse, por ley, en torno al 10% del dinero depositado.
image

3.- Los bancos prestan el resto

image

Compra de un bien con un préstamo

Fase 1: Se reserva un 10% del dinero depositado y se presta el resto


image

Fase 2: Un usuario del banco recibe el crédito para comprar algo


image

Fase 3: El vendedor entrega el bien, toma el dinero y lo deposita en la cuenta de su banco

Pregunta: ¿De verdad esto es así? ¿Alguna vez has vendido o comprado algo con un crédito y te han dado un maletín lleno de billetes?
image ¡No! ¡¡¡¡¡Nunca has visto esto!!!!! Solo has visto un juego de sombras, una alucinación, un truco de magia. Nunca has visto ni un billete. Lo que te han enseñado es un papelito, por ejemplo un cheque, que dice que eso es lo que ha pasado.
PORQUE TODO ES ELECTRONICO, UN JUEGO DE APUNTES ENTRE CUENTAS

Compra de un bien con un crédito concedido como apunte contable

O el truco del conejito.
image
Repitamos la misma función pero ahora no desde el patio de butacas, sino entre bambalinas. O sea, el mismo cuento del préstamo, en versión XXX.

Fase 1: El banco toma nota de que puede prestar un 90% de lo depositado


image
Pero jamás entrega ese dinero. Cuando presta 900€, simplemente apunta en el HABER, que le deben 900€. Los 1.000€ nunca se mueven del banco. Al banco solo le sirven para adquirir el justificante legal de que puede prestar 900€. El préstamo en sí, es solo un apunte contable.

Fase 2: El banco presta el 90% como un apunte contable

El banco prestamista anota 900€ en el HABER de su cuenta, y apunta 900€ en el DEBE. Las cuentas cuadran.
El prestatario firma las letras o la hipoteca.
Luego anota 900€ en la cuenta del prestatario, que los transfiere a la cuenta del vendedor, posiblemente en otro banco. Las cuentas cuadran.
image
El banco del vendedor de anota como depósito nuevo 900€.

Fase 3: Se han creado 900€ de la nada

Se han creado, como por milagro, 900€ de la nada. Bueno, de la nada no. Se han creado de la deuda. El comprador ha creado DEUDA respecto de su banco, y el vendedor ha depositado DINERO recién creado en la suya.
¿Cuanto dinero hay depositado entre los dos bancos ahora?
Total dinero 1.900€ = 1.000€ ahorrados + 900€ de deuda
image

La bola de nieve de la deuda

image
image
El banco del comprador ahora tiene 900€ en depósito. Por lo tanto, está autorizado, según el sistema de Banca de Reserva Fraccionada, por ley, a prestar un 90%, es decir 810€. La ley no hace distingos de si el deposito es un ahorro real, o es simplemente un apunte de una deuda.
image
¡Ojo! ¡Esto crece! ¡Ya llevamos una casa y un coche todo a cuenta de deuda!
image

La bola de nieve al detalle

Ahorros

Total reservas = 1.000€

Préstamo 1

La cuenta del banco prestamista
image
La cuenta del comprador prestatario
image
La cuenta del vendedor
image
La cuenta del banco del vendedor
image
Total reservas = 1.900€

Préstamo 2

image
image
image
image
Total reservas = 2.710€

Préstamo 3

image
image
image
image
Total reservas = 3.439€
A la iteración 4:
  • El ahorrador puso 1.000 €
  • Los bancos han prestado 3.095 €
  • Las reservas han crecido a 3.439 €
  • Hemos puesto a circular 2.439 € que no existían antes
¡Hemos creado 2.439 € de la nada!
image
Todo ese dinero genera intereses:
  1. Al ahorrador, por sus 1.000 € que depositó, al 1%, =10 €
  2. Al banco, por ser banco, por los 2.439 € que ha prestado, sacando el dinero de la chistera, al 5%, 122 €. Paga los intereses al ahorrador, 10€. Y se queda con el resto, 112 €. ¡Por la cara! Sin haber puesto un duro, salvo las oficinas.

Referencias

Increíble; Cuento chino; No puede ser …. aquí van unas referencias nada sospechosas


La acumulación

image Este proceso puede continuar hasta el infinito.
Depósitos consecutivamente más pequeños permiten unos préstamos sucesivamente más pequeños también.
De manera que la curva se aproxima a un máximo.
image
  1. Aproximadamente, por cada 1.000€ de ahorros depositados, el sistema bancario puede crear unos 10.000€ euros para prestar. Y por supuesto, sacarle intereses.
  2. Al 5%, los intereses de 10.000€, son 5.000€. Por cada 1.000€ de ahorros depositados con el sudor de tu frente, el sistema bancario saca, NETO, 5 veces más en intereses.
¿Y bueno, y qué? No somos hermanitas de la caridad. Esto no es un artículo sobre justicia. Esto es un artículo sobre economía. Y si así es como funciona, pero funciona ¿que hay de malo en ello?
Vamos a señalar dos problemas de tipo genérico, pero no necesariamente bloqueantes:
  1. La justicia, es decir una economía igualitaria, tiene mucho que ver con una economía que funciona bien. Pero el sistema monetario, en sí, no impone ninguna injusticia. Nada impide que todas esas ganancias se inviertan en obras sociales. Es lo que hace la banca solidaria. Ya sabemos que no es eso lo que hace la mayoría de la banca. Pero como no es una disfunción sistémica del sistema monetario, podemos apartar el problema para tratarlo en otra ocasión.
  2. Una economía que por cada bien que acumula como excedente en el pasado, se endeuda diez veces en el futuro, no es una economía que pueda ir bien. La banca se apalanca lo que le permite la ley. Basta cambiar la ley para comprometer menos el futuro. Igualmente, como no es una disfunción sistémica del sistema monetario, podemos apartar el problema para tratarlo en otra ocasión.


El crecimiento exponencial

La economía sostenible

Existe un coche, que se volverá chatarra un día
image
Compramos el coche a crédito
image
Que vamos pagando con nuestro trabajo
image
Generando un valor añadido igual a un coche
image
Que a su vez se comprará con un crédito
image
¿Cual es el problema?

La economía insostenible

Existe un coche, que se volverá chatarra un día
image
Compramos el coche a crédito
image
Que vamos pagando con nuestro trabajo
image
Generando un valor añadido igual a un coche y una lavadora
image
Parece que vamos teniendo un problema
  1. El sistema nos endeuda en el futuro con 10 veces lo que hemos acumulado del pasado
  2. Para pagar el interés, en el futuro tiene que haber mas productos, es decir, debe aumentar el PIB
image
Se basa en un crecimiento exponencial del PIB. No cumple las condiciones de contorno del planeta, o sea, tiene un limite. Es intrínsecamente incompatible con una economía sostenible. Y además, va tremendamente rápido.
El sistema de crédito por el sistema de Banca con interés, conduce a un crecimiento infinito, lo cual es insostenible.
image

La economía de endeudamiento creciente

Si crece el PIB, tiene que crecer el dinero en circulación.
En un sistema de Banca de Reserva Fraccional, esto se hace emitiendo más deuda.
image
El sistema de crédito por el sistema de Banca de Reserva Fraccional con interés, conduce NECESARIAMENTE a un crecimiento infinito de la DEUDA.
No solo conduce a un agotamiento de los recursos del planeta, sino que, además, compromete a la humanidad en deuda creciente y la deja asimismo sin recursos para salir de la trampa.

Agravantes

Dos agravantes hacen que nuestra caída en el abismo venga salpicada de crisis periódicas.
  1. La reventa de la deuda en los circuitos financieros.
  2. La refinanciación de la deuda con más deuda.
Sin embargo, no debemos confundirnos, no son más que baches en la caída inevitable al precipicio. Amenidades del viaje.

No hay comentarios:

Publicar un comentario en la entrada